(ソウル経済 韓国語 2016/09/27)

韓国と日本が500億ドル(約55兆ウォン)以上の‘スーパー通貨スワップ’を締結するという観測が出ている。

27日、企画財政部(省に相当)のある関係者は「韓国と日本が500億ドル以上の大規模通貨スワップを締結する可能性が高い」と明らかにした。両国は先月、ソウルで開催された財務長官会談(日韓財務対話)で通貨スワップ再開に電撃的に合意した。両国は去る2001年に初めてスワップを締結した後、30億ドル、100億ドルなど比較的小規模で増やしてきた。一度に500億ドル以上増やしたのは2011年(530億ドル)の一回だけだ。

大規模通貨スワップが締結されるという観測の最も大きな理由は中国の要因だ。当初、日本は昨年2月に韓日スワップが満期消滅した後、再開に否定的な立場だった。だが、最近、韓半島(朝鮮半島)の高高度ミサイル防衛システム(THAAD・サード)配備で韓国と中国の関係が冷たくなると、韓国側の通貨スワップ再開の提案を快く受け入れた。韓国と‘経済同盟’を締結し、東北アジアで中国を牽制する意図であったというのが専門家たちのおよその見解である。

問題は、通貨スワップの規模だ。現在、韓国と中国は3,600億中国元(約60兆ウォン)の通貨スワップを締結している。ドルに換算すれば約540億ドルだ。こうした状況で日本が韓中通貨スワップに非常に及ばない100億ドル規模の小規模スワップを韓国に提案することは大きな意味がない。日本が中国を牽制し、韓国を引き込むという所期の目的を達成するには韓中通貨スワップに劣らない500億ドル、あるいはそれ以上の熱い金額をもたらす可能性が高い

日本、冷たい韓中関係の機会を利用して中国牽制...韓日経済同盟で‘新蜜月’

実際、日本は韓中通貨スワップ規模を政治的に敏感に受け止めたことがある。2008年の金融危機当時、私たちは中国・日本との通貨スワップ規模拡大を推進した。日本の場合、序盤には大きな経済的実益がないとし、私たちとのスワップに否定的だった。だが、韓国と中国が300億ドルに拡大するというニュースが伝えられると、直ちに姿勢を変えた。金融危機の火が手のほどこしようもなく広がった当時、韓国が中国とだけスワップを拡大した場合、韓中が蜜月関係を形成し、東北アジアで中国の影響力が拡大する可能性があるという計算が敷かれた措置であった。麻生太郎当時日本総理(現・財務相)は「韓中スワップに僅か金1ドルも不足しないように日韓スワップを締結しなさい」と指示したと伝えられた。最終的にその年の12月、韓中・韓日通貨スワップがそれぞれ300億ドルに拡大した。

私たち側も大規模通貨スワップを拒む理由はない。企画財政部の他の核心関係者は「わが国の立場で他の国との通貨スワップ規模は大きいほど良い」と日本との大規模通貨スワップに開かれた立場を見せた

韓日通貨スワップ規模が最も大きかった時は2011年で700億ドルであった。以前は130億ドル水準だったが、ヨーロッパ財政危機などを勘案して一度に570億ドルを増やした。30億ドルだった両国の中央銀行スワップが300億ドルに270億ドル増加し、100億ドルであった韓国銀行と日本財務省間のスワップが400億ドルに300億ドル増えた。以後、イ・ミョンバク(李明博)前大統領の電撃独島訪問で両国関係が冷たくなった中、順に満期が到来し、その都度延長に失敗し、昨年2月に完全に消滅した。

大規模通貨スワップは韓日間の新蜜月関係を象徴的に示す。政治分野では日本が慰安婦財団に10億円(約100億ウォン)の出捐を完了して解氷の雰囲気が濃厚だ。19日にはアメリカ,ニューヨークで韓米日外交長官会談(日米韓外相会談)を行い、北核に共同対応するという共同声明も発表した。韓米日外交長官が共同声明を発表したのは2010年6月以来である(2010年12月?)

こうした状況で両国の経済危機時、アメリカドルあるいは各国の貨幣を貸す通貨スワップを、それも大規模に締結するならば、両国は政治・経済面で急速に近づくことになる

さらに、両国の経済交流も増える可能性がある。両国の貿易規模は昨年は714億ドルで、金融危機当時の2009年(712億ドル)以来6年ぶりに最低値を記録した。昨年10月、韓国の全国経済人連合会と日本経済団体連合会(経団連)は共同声明で韓日通貨スワップ再開を提案したが、予想を越える大規模スワップ締結で両国企業間の交流も活性化するものと期待される。キム・テジョン世宗大経済学科教授は「私たちは対中国貿易依存度が多すぎて問題」とし「韓日間で反転された雰囲気を基に貿易量が増えれば中国集中度も緩和されることになる」と評価した。

何よりも、私たちの金融市場に安全弁になるものと見られる。既定事実化されたアメリカの12月の金利引き上げ以後、金融・外国為替市場の短期的な混乱が懸念される。だが、わが国は国際化した通貨とのスワップが事実上ないのが実情である中国との3,600億元があるが元とウォンの交換システムである。元は国際通貨を推進しているが、全世界の決済市場で割合が1.72%(6月現在の国際銀行間通信協会)で世界6位に過ぎない。このほかにアメリカドルとの交換システムであるチェンマイ・イニシアチブ(CMIM)の384億ドルがある。だが、これも実際に資金を利用するには多数の加盟国の同意、国際通貨基金(IMF)との協議などが必要で実効性が低い

オーストラリアと45億ドル規模があるが、やはりオーストラリアドルとウォンの交換システムであり、アラブ首長国連邦(UAE)、マレーシア、インドネシアとも皆ドルではなく地域通貨ベースである

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現在、韓国と日本がアメリカドルを交換するシステムを作るのか、円とウォンを交換するのか交渉を行っているが、どちらになったとしても国際通貨で、私たちの外国為替市場の混乱期には強固な防波堤になる。円の国際決済割合は3.46%で、ドル・ユーロ・ポンドに続き世界4位であり、日本はドルを印刷する米国連邦準備制度(Fed)と無制限の通貨スワップを結んでいる

キム・テジョン教授は「論議はあるが、わが国の国内総生産(GDP)比外国為替保有額は十分ではない感がある」とし「小規模開放経済の特性上、いつでも外国為替危機が来る可能性があるので、日本との通貨スワップは規模が大きければ大きいほど経済に良い」と評価した。韓国経済研究院は今年初め「韓国のGDP比外国為替保有額は2014年現在26.1%で、香港(120.4%)、台湾(80.5%)、中国(33.9%)、日本(27.1%)などに比べて低い」と指摘したことがある。

ただし、韓中関係に及ぼす影響については意見が分かれる。韓国と日本が相対的に近づいてサード配備で歪んだ韓中関係がより一層冷たくなることになり得るという見解がある反面、むしろ韓中関係がより一層遠ざかることを防ぐことができるという分析もある。中国の立場で韓国と完全に距離を取るのは難しいため、これまでの露骨なサード報復行為を和らげ、韓日の蜜月を防ぐというのである。すぐに満期延長協議中である韓中通貨スワップの交渉に韓日通貨スワップがテコの役割をする可能性もある。韓中は来年10月に満期が到来するスワップ延長に早目に合意し、規模拡大も議論することにした状況だが、具体的な進展は見られていない。

イム・ヒジョン現代経済研究院研究委員は「相対的に強大国に挟まっているわが国は、米日と中国の間で綱渡りをするしかない」とし「韓日大規模スワップ締結前に中国に先に規模を耳打ちする技術的な方法で中国の不満も和らげながら、大規模スワップという実利も取りまとめる戦略を駆使しなければならない」と提言した。(機械翻訳 若干修正)


最低500億ドルニダ♪
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